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环球看点!爱彼迎Q3盈利涨近一半,Q4预订增速将放缓|看财报

时间:2022-11-04 15:55:03       来源:钛媒体

图片来源@视觉中国

第三季度向来是旅游的旺季,全球民宿平台爱彼迎(Airbnb)也收获了“最强劲”的一季。

美东时间11月1日盘后,爱彼迎发布了2022财年第三季度业绩,报告期内,公司营收为28.84亿美元,同比增长29%,净利润为12.14亿美元,同比增长46%,均创下了有史以来的新纪录。


(相关资料图)

不过,今年以来,爱彼迎营收增速已有所放缓,毛利率水平涨势也不再延续,加之管理层对第四季度业绩的“保守”预判,公司股价于1日盘后由涨转跌,2日盘中跌幅继续扩大。

跨境游、城市游回归,收入利润均创新高

经历了2020年的疫情重挫和2021年的曲折复苏后,爱彼迎在2022年保持着增长的主题。第一季度至第三季度,营收同比增速分别为70%、58%和29%,呈下滑趋势,但仍创下了史上最高营收28.84亿美元。

App制图,数据来源:公司财报

这主要得益于住宿预定夜数的增长。财报显示,2022年第三季度,爱彼迎住宿预定夜数9970万,同比增长了25%。

其中,亚太地区增长最为显著,幅度为65%,源自出入境政策的进一步放松,如日本入境人数上限从9月7日起提高至5万人并允许非团体旅客入境,韩国从9月3日起取消入境前核酸检测要求。而爱彼迎今年7月30日下架中国本土的近15万个房源,完全暂停中国境内服务,影响几近于无。

拉美地区次之,实现了33%的预定夜数增长,特别是墨西哥、巴西等国家,国内和入境跨境预订均保持强劲;北美地区的预定夜数同比增长20%,推动爱彼迎在当地的收入占比达40%;EMEA地区(欧洲、中东和非洲)的预定夜数增速也提升到了20%。

分类型来看,疫情发生至今,旅游行业呈现出本地化、短途化的趋势,目的地随之从城市逐渐向近郊转移。2022年第三季度,长途和跨境预订正在加速回归,爱彼迎相关预订占总数的比例达到43%,高于2021年同期的33%;游客也表现出返回城市的迹象,人口密集型城市的预定夜数增长了27%,占总数的48%。

此外,疫情带来的居家办公需求,曾助力爱彼迎收获了很多超过28天的长住预订,即使现在更多欧美公司都要求其员工回公司办公,爱彼迎的长住预订量依然保持稳定,第三季度占比为20%。事实上,就在7月初,Airbnb还与20个目的地建立合作,推广远程办公计划。

以上住宿预订结构的改变,即由北美向全球转移、由度假酒店向商务出行转移,对客单价的影响是向下的,只是由于价格通胀,爱彼迎的平均间夜单价(ADR)反而同比上涨了5%,达到156美元,进一步推动了公司营收的增长。

与此同时,爱彼迎的净利润刷新了公司历史上的最高纪录,达12.14亿美元,同比2021年第三季度的净利润8.34亿美元,增长了46%。

不过,其毛利率并未延续前两个季度的升势。财报显示,爱彼迎第三季度的营业成本为4.01亿美元,算得毛利为24.83亿美元,毛利率为86%,与2021年同期持平,相比之下,今年第一季度和第二季度分别提升了5个百分点和3个百分点。

但费用在持续改善,“五费”共计12.8亿美元,费用率为44%,较上一季度的64%优化了约20个百分点。其中,研发费用的优化最为明显,费用率为12.7%,较上一季度的17.8%,下降超5个百分点;销售和营销费用率为13.3%,较上一季度的18.1%,下降近5个百分点。

Q4预订增速将放缓,OTA们的股价都在跌

值得注意的是,该成绩非但没能推动爱彼迎股价的反弹,反而在成绩公布当日(11月1日)将其由涨拉跌,盘后跌幅一度超过9%,次日(2日)美股开盘,股价继续下跌,至收盘时跌幅为13.43%,报94.41美元/股。

这主要是因为爱彼迎第四季度业绩指引不及预期。根据财报,爱彼迎预计,2022年第四季度营收将达18亿至18.8亿美元,同比增长17%至23%。这一业绩展望的平均值为18.4亿美元,略低于华尔街分析师的预期。据雅虎财经频道提供的数据显示,30名分析师平均预期爱彼迎第四季度营收将达18.5亿美元。

订单指标方面,爱彼迎表示,在第四季度已经过去的4周里,跨境旅行呈现出良好的趋势,人们对城市住宿的兴趣重新燃起,取消订单的数量趋于稳定,未来的订单也出现了强劲的积压。因此预计,第四季度预定夜数的增速将环比第三季度“略有放缓”,平均间夜单价则将面临来自汇率变动的负面影响,并面临来自业务组合的一些压力。

事实上,不止爱彼迎,全球旅游平台都面临着美元汇率持续走高等不利因素所带来的风险,特别是全球OTA巨头Booking,因其国际化程度较高,约85%的收入来自国际市场,受到的影响更加明显。其最新发布的2022财年第三季度财报显示,旅游预订量为321亿美元,增长36%,经汇率调整后增长52%,而此前预计增长将受到12个百分点的冲击。

同时,Booking预计第四季度税息折旧及摊销前利润(EBITDA)超过11亿美元,也不及分析师原本预期的12.2亿美元。不过,由于其CEO在电话会议中,对于第四季度的客房预定夜数做出了乐观的预测,即10月份的预定夜数增幅略有提高,其11月2日盘后股价上涨了5%。

来自:wind

总体来看,今年以来,各大OTA的业绩都屡创新高,但股价始终处于震荡下跌状态。年内,Airbnb、Booking、Expedia股价已分别下挫44%、25%、50%。

(本文首发App,作者|刘萌萌)

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