一句话解析郑刚和罗永浩的骂战核心矛盾：
郑：我可以支持你不发起回购，但你不能剥夺我回购的权力；你现在拿Thin Red Line这么点股份补偿，就要求我放弃锤子的回购权，门都没有！
(相关资料图)
罗：你别激动，信息完全公开透明，我也没逼你。
炮轰与回应1月6日凌晨4点，紫辉创投创始合伙人兼CEO郑刚朋友圈发文炮轰罗永浩，称其里面一套，外面一套、势利眼跪舔美元基金、不懂感恩作死锤子，犀利程度让一度宣布退网的罗永浩不得不出面回应。
自2012年成立以来，锤子科技拿到了陌陌科技、紫辉创投、海通开元、和君资本、海通创意资本、金石资本、合鲸资本、浩方创投、苏宁易购、新象天地资本等投资机构以及天使投资人吴泳铭的融资。其中炮轰罗永浩的郑刚是紫辉创投创始合伙人兼CEO，紫辉创投早在2013年就投资了锤子科技A轮融资，并且在B轮融资时继续加码跟投，可以说是陪伴锤子科技最久、最重要的股东之一，也是“Thin Red Line”的投资人之一。
锤子停摆后，罗永浩上演一出“真还传”，在“交个朋友”直播间带货还债，去年6月，罗永浩宣布正式退出“交个朋友”管理层，将自己的工作重点转移至AR创业项目上。
而这个AR项目正是“Thin Red Line”，在今年10月完成约5000万美元天使轮融资，由美团龙珠领投，蓝驰创投、联想创投、经纬创投、大疆创新、ATM Capital等投资机构，以及黎万强、吴泳铭等天使投资人跟投。
按照郑刚的说法，“Thin Red Line”在其投资时估值为15亿元，但在美团龙珠参与投资的5000万美元天使轮融资中，公司估值下滑至至1.9亿美金（约12亿元）。为弥补两轮估值差值下的原始投资人损失，罗永浩计划以新公司5%的股权来给上一轮的投资人补偿，但要求投资人放弃回购锤子科技股份的权利。
“接受了你的0.0几%的股权，就要放弃几十亿的回购？你这是不地道、不体面、不道德。我们既然投你了，就是看好你，而且你也有能力，你为什么要伤这么多投资人的心？”郑刚表示。
基于上述原因，郑刚称联合了几十位投资人发起对锤子科技的回购。对此，有行业人士分析，对于处于存续状态的公司，如果股东要求立刻回购，有可能会导致该公司出现资金紧张的情况，但对于老罗这种公司已经申请破产的，可能再一次上失信人名单，但如果发起诉讼，也有调解的余地，诉讼也有一定的周期。
值得一提的是，郑刚在炮轰罗永浩同时的配图也没忘记宣传自己的元宇宙项目。
1月7日上午，对于郑刚的发文，罗永浩也发表了回应。回应中，罗永浩称，锤子科技每年都召开了股东会，不过2018年年底开始锤子科技的核心业务已经事实上瘫痪，近几年由于以债务事务为主，会议议程较短、“气氛也不是很好”。对于股份补偿一事，罗永浩则表示与之相关的条件和协议，都是老股东们自愿选择签署或不签署的。“团队此前给所有人统一发过邮件并采取微信确认，也均由大家自愿签署。我们没有骗，也不可能骗。”
对于郑刚本人，罗永浩称“这些年在我创业艰难的时候，郑刚先生和他的机构也不止一次地帮助过我，我也在郑刚先生公司和个人出现困难的时候，不止一次地帮助过他，所以对出现今天这样的事情，确实非常遗憾。”
注定双输的口水战这场骂战中牵扯了诸多的无关信息，比如股东会是否准时召开？李丰张颖是否真如郑刚所说不见兔子不撒鹰？王兴到底是如何评价老罗的？锤子的失败究竟是不是老罗决策失误？补偿协议是否真的存在骗签行为等等。
这些问题我们都可以舍而不谈，真正需要指出和明确的事实，是老罗提出的股权补偿协议里是否真的存在绑定放弃锤子的回购权一事，以及矛盾的双方在这场骂战中所表现出的态度倾向。
以老罗目前的回复口径，我们更愿意相信，补偿协议里确实涉及到放弃回购。
股权补偿本来是一件非常弘扬商业道德的做法，尽显老罗“真还传”的诚信人设。但是如果股权补偿的条件是放弃锤子的回购权，这件事的属性就变得完全不同。好好的“感恩局”变成了“胡萝卜加大棒”的抉择局。“你想要补偿嘛？那你就必须。。。”听起来就不让人愉快的句式。再加上，如果关于补偿的力度，双方还没有达成一致，补偿这件事本身就会成为一个隐形炸弹。脾气火爆，又在锤子科技上投入了巨量的资源和热情的的投资人郑刚，只是这份“不道德”协议的引爆者而已。
口才卓越，深谙辩论之道的老罗，在回复中基本完美避开了核心问题，但是又无懈可击。因为回复核心问题的答复只需要一句：签约完全自愿。相比之下，在回复中可以看出，保证自己在法律上无过失，保持董事会的正常召开，以及维护投资人关系，似乎对老罗更加重要。
作为企业家，老罗的选择也无可厚非。强制回购对于风雨飘摇多年的锤子科技，就是压死骆驼的最后一根稻草，老罗所做的一切也不过是为了留住他这为之奋斗半生的星星之火。
投资人和企业家之间的关系，在这个时代显得尤为脆弱，这场骂战中已经没有赢家，值得所有企业家和投资人反思。
借用一位投资人在朋友圈的评价：“从战略的角度来说，郑刚的分析很到位，锤子是死在了战略上；就投资人的角度而言，这应该是郑刚亏损最大的一笔投资，也是投入感情最深的一场生意，我想投资人都能体会他是什么心情。”
以下是郑刚发文全文：我投了100多个移动互联网项目，失败了80%，目前为止一个都没有发起回购请求。当然压力在我这里。但是目前有一个你们耳熟能详的大创业者，我坚决、绝对、一定要发起回购的：罗永浩！这个人：人设做好了，但是里面一套、外面一套。没错，投资有风险，盈亏自负。但是，我一直认为，大人物必须有大担当！你失败了，这么多投资人放了你一马，你可以说甄嬛传，真还传。但是不是只有你不把公司破产，你是要面子的，你是想东山再起的，大家配合你演戏那也罢了。但是，你有三个方面不地道，我说说：
1、三年了不开股东会、董事会，根据公司法，你必须给大家通报下情况。你没有。我私下说，老罗，你外面要体面，你内部这些投资人，人家很多是职业经理人，人家要工作、要饭碗，你得体面地给信息；
2、我发现你特别势利眼：你做锤子手机的时候，我就告诉你，李丰、张颖，人家不会投你的，你就别跪舔美元基金了，那tmd都是人精，只有我们这种傻人民币基金在帮你，那帮人都是不见兔子不撒鹰的；
3、你这次做了VR公司，融了5000万美刀，本来是好事，应该喝彩，但是你不地道的本性起来了。你不开会、不沟通、不信息对称，直接丢过来一个协议：说，这次我估值1.9亿美刀，我拿3.5%来给你们之前投了15亿人民币的投资人补偿。本来是好事，但是你这协议不地道：让我们说接受了你的0.0几%的股权，就要放弃几十亿的回购？你这是不地道、不体面、不道德。我们既然投你了，就是看好你，而且你也有能力，你为什么要伤这么多投资人的心？
4、王兴兄，你上次见我说老罗咋咋咋，你没做好尽调，老罗不是你认为的那种人。他对我们这么多投资人怎样，他一定也会对你怎样的。话不多说；
4、老罗，你骗我们这么多投资人说：大部分人都签字了，就你没签字。我问？谁签了？老乔答不上来。今早我见了猿题库李勇，李勇签了。但是他也没收到任何信息。人家也认为他虽然签了，你这做事也不对。我联合了几十位投资人发起回购。你等着，罗永浩！
本质上，这个人就是不懂得感恩：记得在新东方他自己说的故事，为了进新东方，他写了万字自荐，何等真诚，何等情真意切的，末了，离开新东方，还把恩人俞敏洪老师嘲笑了一番；后来做锤子手机，本来定位蛮好，有差异化，可以做点毛利，突然有一天看见小米做千元机了，说他也要做，目的让更多人熟悉他的Smartisan O/S。我就说你何德何能做千元机？你融资能力强了？你有很多钱？你伤害了买你3000元机的用户，然后去做跟随策略，被人拖死。战略有2种:一种是Low Cost Strategy，一种是Differentiation，打差异化，用品牌和逼格去竞争。你两边都不是。然后怪环境不在他这一侧，我说是你自己作死的；还有，东方广益政府资金进来后，莫名其妙突然去做了所谓的TNT桌面计算，莫名其妙地兴奋，大半年地周游每个微软ceo、扎克伯格，希望人家慧眼识珠，其实看笑话。灰溜溜鸟巢开会，居然2/3将TNT，手机几乎不提。是你作死了锤子科技，不是时事不待。
交个朋友，人设做起来了，也不错，但是干一行恨一行，那些买他产品的估计也是私下看不起：这些傻B贪小便宜的被我忽悠了吧？其实我志在硬件，“不是挣你们几个小破钱”记得么？在商言商，买了你的货，和投了你资的，在你眼里都是“臭傻B”，记得么？脱口秀李诞，那次说生病了，投资人债权人吓死了，去问候你，说人家怕你挂了？！有你自己这样损害帮你的投资人的人格么？我不认为投资老罗的投资人是他描述的这种人，但是你也没必要捏造一个故事来造谣生事让自己显得高大上。
以下是罗永浩回应全文：锤子科技的投资人郑刚先生半夜发朋友圈对我进行了“炮轰”（媒体用语）。对这种严重失实的、高度情绪化的发泄文字，我本该不做回应。但很遗憾，有媒体一大早就做了报道，目前已扩散，甚至还影响了一些无端被提及的朋友的清誉。所以为公为私，我都不得不回应一下，我尝试在下文中尽量避免任何情绪化的表达，只澄清客观事实。
1. 郑先生批评我三年没开股东会，其实是他记错了，按照公司法和锤子科技的公司章程，锤子科技每年都开了股东会。最后三年的股东会，分别是在2019年12月23日、2020年8月1日，和2021年4月25日召开的。当然，因为2018年年底开始，锤子科技的核心业务已经事实上瘫痪，这几年用锤子科技的主体所做的，基本上也只有偿还供应商债务相关的事务了，所以开股东会也确实没有太多可说的，所以我们开股东会的议程通常都很短，气氛也处理得不是很好，以后会多征求股东们的意见，努力改进。
2. 郑先生提到的李丰和张颖两位投资人，都是我多年的老朋友，这两位虽然没有直接投锤子科技，但实际上都投了我后来创业或联合创业的项目，并且在我困难的时候也给予过很大的帮助。尤其是张颖，在我最困难的时候甚至私人借了很多钱给我，并且在我还款时，还坚持拒绝了我为感激他的情谊所做的回报。大家总是说，做投资人的，都是救急不救穷，但张颖对我又救急又救穷，并且多年以来，在精神和物质上都对我反复支持，这是我永志不忘的（这些年我还遇到过很多这样的企业家和投资人朋友，以后会找机会另行撰文鸣谢）。另外，这些年在我创业艰难的时候，郑刚先生和他的机构也不止一次地帮助过我，我也在郑刚先生公司和个人出现困难的时候，不止一次地帮助过他，所以对出现今天这样的事情，确实非常遗憾。
3. 我和几个合伙人一起创业的新公司，征得投资人和合伙人同意，给投资过锤子科技的老股东们提供了投前5%、投后3.72%的股份，与之相关的条件和协议，也都是老股东们自愿选择签署或不签署的。我们虽然没有为此事开集体会议，但给锤子科技的所有老股东全都发了一模一样的邮件，并用微信一一做了确认，何来的“不沟通”和“不信息对称”？很多老股东都高高兴兴签了字，并对我们表示了感谢，因为他们知道投资不是借款，投资的企业失败了就是失败了。所以这种对上一个创业项目失败后的补偿，本质上是因为不寻常的情感和道义，而不是通行的法理和逻辑。当然，因为跟 LP 交代之类的现实问题，也有一些老股东对此是不满意的，这我们也完全理解。
4. （郑刚原文笔误，有两个“4”，我这个“4”实际应为原文的“5”）我们没有骗，也不可能骗，因为锤子科技的老股东们互相全都有联系方式，甚至还有个全体股东的微信群，互相一问便知。
最后，郑刚先生的原文，后面还有一些对我完全主观的，毫无事实基础的恶意揣测和评论，我就不逐一回复了，读者自行判断就好。
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关键词： 一级市场
