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国信期货2023日报:原油震荡偏强,股指短期空单,纯碱震荡下跌-天天微动态

时间:2023-06-21 22:23:36       来源:一期货

原油:内强外弱国内油价维持震荡偏强


(资料图片)

周三国内原油价格大幅反弹。国际能源署(IEA)将2023年的石油供应预测上调了20万桶,至1.013亿桶/日,并预计2024年的供应量将进一步增加100万桶/日。尽管如此,IEA预计,至少在短期内,供应将难以跟上需求的步伐,这种情况将令石油市场大幅收紧,并可能推高油价。随着天气变暖,季节性消费模式通常会导致全球石油需求上升,中国复苏将在今年下半年加速,欧佩克及其减产同盟国持续供应限制可能会在未来几个月收紧市场。美国活跃油气钻井平台数量连续第七周下降,为2020年7月以来首见,意味着未来美国原油产量可能放缓。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止6月16日的一周,美国在线钻探油井数量552座,为2022年4月以来最少,比前周减少4座;比去年同期减少32座。尽管美国实施了制裁,但伊朗的原油出口和石油产量今年仍创下新高。路透社援引行业数据报道称,伊朗原油出口5月份达到每天150万桶,这是自2018年以来的最高月度数据。当前人民币对美元汇

股指:股市回落,股指短期空单

今日股市平开走低,全天市场震荡下行,国证A指下跌1.74%。市场情绪方面,两市上涨家数仅仅900多家,下跌家数4100多家,多数个股下跌。行业方面,仅仅公用事业上涨0.22%,传媒大跌超7%。概念方面,吉利集团指数涨超1%,游戏指数跌近10%。资金流向方面,机构、主力、大户、散户净流出,北向资金合计净流出。在技术形态方面,股市长阴扭转了反弹局面,股市重返跌势,股指短期空单轻仓。

尿素:现货价格稳定盘面震荡运行

周二尿素主力09合约报收1707,下跌0.76%。

宏观层面,降息政策落地,短期处于政策空窗期,宏观因素影响减弱。基本面上,部分区域农业刚需跟进,工业需求淡稳,尿素价格局部走势分化,整体价格稳定。展望后市,供给端仍有增量,农业需求接近尾声,工业需求无明显起色,尿素市场整体预计偏弱震荡。需关注宏观层面政策刺激相关信息。

纯碱:现货价格坚挺盘面震荡下跌

周三纯碱主力09合约报收1671,下跌2.22%,减仓8万手。

基本面上,厂商开工负荷率维持高位,轻重碱需求稳中略涨,整体供需处于紧平衡状态。目前纯碱厂商在手订单充足,库存较低,涨价意愿较强,但天然碱释放在即,下游压价力度不减,短期纯碱现货市场预计持稳。展望后市,远兴能源产能投产在即,纯碱仍应以偏空思路看待。目前氨碱法厂商完全生产成本为1660元/吨,09合约上方压力明显,同时目前07和09合约价差超过200元/吨,制约盘面进一步大幅下跌,短期纯碱盘面预计将在多空资金的博弈下宽幅震荡运行。操作建议:区间震荡思路

沥青:油价震荡沥青震荡

周三,国际原油止跌震荡,沥青走势震荡。根据卓创资讯数据,截至6月15日,山东沥青炼厂理论利润为19.14元/吨,本周利润出现小幅回升。截至6月14日,全国沥青炼厂开工率回升至43.98%,西北、山东、东北产量上升,但是华东以及华北开工率下降,导致整体水平下降,炼厂库存水平26%,虽然近期库存水平出现小幅度回升,但是整体库存可控,社会库存水平在46%持续波动。近期沥青基本面稍显乏力,华南、华东地区降雨量较大以及北方需求未到旺季可能抑制整体需求。操作建议:逢低做多

燃料油:原油反弹燃油震荡

周三,国际油价小幅反弹,燃料油走势震荡。国际方面,近期新加坡地区燃料油库存出现一定回升,截至6月14日当周,新加坡地区燃料油库存约为2125万桶,近期新加坡地区燃料油库存水平持续上涨,近7周以来的高位水平,后市在中东和东亚进入夏季,发电量增加是,新加坡地区燃料油库存可能出现一定下降。国内方面,近期国内燃料油需求仍表现不佳,进出口表现平淡导致船用油需求略显不足,调油成本并未出现大幅度下挫也一定程度抑制需求。近期燃油交易策略以高抛低吸为主,交易区间在2800-3100之间。操作建议:逢高沽空

甲醇:减仓减量甲醇震荡运行

周三甲醇主力合约2309较前一交易日涨幅0.1%,减仓2.7万手,持仓175万手。现货方面,根据卓创资讯信息显示:太仓甲醇市场现货价格参考2085-2095,需求跟涨谨慎,太仓甲醇市场僵持整理。甲醇山东中北部市场少数意向在2020-2030元/吨,价格偏强震荡。生产企业出货顺利而维持挺价,节前市场气氛向好。主产区库存可控,下游原料库存相对充裕,节前维持刚需采买,外采MTO装置开工负荷下降,需注意节后下旬沿海区域到港预报仍然较高,库存有累积预期,基本面依然偏弱。操作建议:震荡思路操作。

棉花:郑棉下挫资金继续流出

周三,郑棉早盘小幅震荡,午后震荡下挫,成交低迷,持仓大幅减少。中国棉花信息网显示,现货指数价格下跌,3128B指数较昨日下调23元/吨,报17427元/吨。郑棉多次受阻于17000元/吨一线,近期向下调整。基本面上库存数据落地,降幅不及预期。消费偏弱,纺织企业观望心态增强。预计短期调整走势延续。操作上建议短线空头思路为主,中线多头等待调整到位。

生猪:现货稳定为主期货震荡

周三生猪期货震荡,主力LH2309窄幅波动,价格变化不大。现货方面,据汇易网,河南报价13.8元/公斤-14.3元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤;山东报价14.7元/公斤-15.3元/公斤,较昨日持平。基本面来看,根据能繁母猪存栏推算,三季度国内生猪理论出栏量维持增加状态,冬季猪病影响使得6、7月阶段性出栏有所下滑,导致样本屠宰量环比亦有所减少,考虑后宰后均重的小幅回落,猪肉供应阶段性收缩,但降幅有限。需求端来看,5月餐饮零售数据表现较好,但在微观感知上,猪肉消费仍较疲软,对猪价拉动有限。从较远的预期来看,近期仔猪价格回落明显,预计将加快产能去化的节奏,关注其对远端的利多发酵。综合来看,生猪现货继续磨底,整体表现受供需宽松的基本面压制,但现货持续亏损近六个月,进一步下跌阻力较大,期货盘面隐含利润水平不高,关注远端逢低买入机会。

玉米:现货稳中偏强期货小幅上涨

周三,大连玉米2309震荡略涨。现货方面,据汇易网,北方玉米集港价格2680-2750元/吨,广东蛇口新粮散船2860-2880元/吨,集装箱一级玉米报价2880-2900元/吨,较昨日提价10-20元,黑龙江深加工新玉米主流收购2510-2610元/吨,吉林深加工玉米主流收购2520-2660元/吨,内蒙古玉米主流收购2620-2780元/吨,上限提高20元/吨,辽宁玉米主流收购2550-2700元/吨,华北深加工企业剩余车辆230车。国际方面,美国玉米有84%的玉米产区处于或多或少的处于某种干旱威胁下,天气预报显示未来一周主产区伊利诺伊、爱荷华州降水仍不理想难以有效缓解干旱,预计周二公布的优良率将或继续下降。国内方面,旧作玉米余粮不多,贸易商有挺价心态,下游饲料企业及深加工企业库存偏低,但养殖及深加工利润欠佳,加之有芽麦冲击,限制补库力度;中间流通环节来看,显性库存亦不高,整体流通货源偏紧。综合来看,国内玉米供应偏紧,但需求亦受压制,整体表现僵持,但美国玉米产区干旱较变严重,外盘天气市炒作开始,预计对国内盘面形成提振。操作上,观望。

苹果:行情平稳运行关注节日消费

周三,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2310低开向上,较上一交易日涨0.2%左右,增仓0.6万手,持仓14万手。目前产区行情平稳运行,其中山东地区冷库带有一定惜售情绪,好货要价偏高。端午备货情况一般,下游对于高价接受度不强,因此价格未出现明显上涨。关注产区套袋情况以及端午节日消费,操作建议观望。

油脂:美生物燃料政策生变美豆油领跌全球油脂

周三油脂期货大幅下挫,美豆油电子盘跳水拖累内盘油脂,期价早盘大幅下挫,此后期价在低位维持窄幅波动。棕榈油最为疲软,菜油相对强于其他油脂。汇易网报价显示,江苏豆油价格有所回落,当地市场主流豆油报价8020元/吨-8120元/吨,较上一交易日上午盘面下跌230元/吨。广东广州棕榈油价格下挫,当地市场主流棕榈油报价7420元/吨-7520元/吨,较上一交易日上午盘面下跌240元/吨。江苏张家港菜油价格小幅波动,当地市场主流菜油报价8700元/吨-8800元/吨,较上一交易日上午盘面小跌30元/吨。

周三BMD毛棕榈油期货暴跌近4%,因为媒体报道称美国环保署确定的生物柴油掺混数量低于预期,芝加哥豆油期货一度跌停。市场等待今晚最后公布的法案的证伪。国内方面,国内油脂更多跟随国际油脂而动,由于人民币回落,使得内盘跌幅不及外盘。但由于美豆油生柴政策生变,这让市场反弹夭折,不过黑海协议前景堪忧,或在低位对市场有所打压。端午小长假前,建议多单离场。

豆类:成本驱动连粕继续走高

周三连粕市场震荡上行,成本驱动叠加油粕套利提振连粕走高。国际方面,CBOT大豆冲高回落,尽管天气扰动仍在,但是美豆油的大幅跳水拖累美豆走势,在天气市尚未好转前,美豆反弹的根基仍在。国内方面,根据汇易网最新数据显示,国内豆粕现货窄幅波动,部分品牌波动区间10-20元/吨。人民币回落推动进口成本继续走高,而油脂的大幅回落,使得买粕卖油套利入场,对连粕有所提振,成本驱动连粕继续走高,连粕反弹仍将持续,由于即将迎来端午小长假,建议清仓或者短多少量持有。

工业硅:盘面情绪略有消退,硅价下行

周三工业硅主力合约较前一交易日下行1.51%,收盘于13380元/吨。今日现货市场持货商报价小幅探涨,下游接货尚可。供给端,西北地区供应充足,生产较为稳定。东北地区中小企业陆续停产,华北地区存在复产企业。西南地区已经执行丰水期电价,外加还原剂价格下行,工业硅生产成本下行,硅企减产动力偏弱。短期产量高位且持续上行。需求端,多晶硅价格已经下行至6.9万/吨,接近中小型硅料企业成本线,但新投产能持续放量,供过于求局面加剧,行业持续累库,硅料企业压力大增,后期或继续对上游磨粉企业压价。有机硅终端需求低迷,虽然因为成本下行,生产亏损问题有所缓解,但在终端需求无起色的情况下,有机硅企业复产谨慎。出口价格持续走低,需求偏弱。铝合金终端需求汽车行业略有起色,但仍然面临库存过高的问题。整体来看工业硅下游需求仍然较差,且短期大幅改善的可能性较低。库存持续累积,高库存施压盘面。工业硅基本面偏空格局未改,空头可以利用这波反弹行情逐步建仓。

镍:震荡下跌,预计短期震荡

周三沪镍主力合约下跌0.24%,收盘于167950元/吨。基本面,镍矿进口价格持稳,我国主要港口镍矿库存小幅累库。精炼镍现货价格下跌,现货升水持续下调;镍铁价格下跌;合金电镀端回暖,4月份纯镍耗量环比增加。新能源领域,硫酸镍价格上涨,三元电池端需求随着锂价止跌回弹而小幅回暖,新能源汽车5月销量较上月环比有所增长。库存端,LME、国内库存均持续历史地位运行。短线低库存支撑镍价,基本面使得镍价承压,多空因素交织下预计镍价震荡,操作上建议短线思路为主。

铜铝、氧化铝:铜铝预计维持震荡氧化铝震荡偏强运行

周二,沪铜上涨;沪铝高开低走,震荡下行;氧化铝窄幅震荡。现货方面,6月21日上海地区电解铜价格上涨550至69640元/吨。钢联A00铝锭现货价格18840,平;华南18840,涨80;中原18620,跌70(单位:元/吨)。据百川盈孚数据,2023年6月21日,中国国产氧化铝价格暂稳,市场日均价为2800.89元/吨,与上一交易日持平。铜方面,现货价格再度走高,节前备货也进入尾声,市场整体成交不佳。铝方面,云南近期降水持续,部分地区预计将在端午假期期间持续大雨到暴雨,降水量可观,复产已是确定性事件,而复产的数量及速度具有不确定性,整体供增需减少,基本面偏弱。氧化铝方面,今日现货市场表现平静,氧化铝需求预期虽有提振,但当前供应端开工率持稳,下游拿货并无明显改善,依然维持供应过剩,2750元/吨上方承压。总体来说,铜铝预计震荡运行,建议以震荡思路对待。氧化铝预计在2700-2850元/吨区间震荡偏强运行,可布局多单短线操作。

国债:利率略落,国债波动加大

今日国债早盘高开走高,随后市场震荡回落,国债再度冲高回落,十年期国债上涨0.09%。现券收益率方面,10年期国债到期收益率下跌0.25个基点,7年期国债到期收益率下跌0.75个基点,5年期国债到期收益率下跌1.00个基点,3年期国债到期收益率下跌1.75个基点。1年期国债到期收益率上涨2.00个基点。银行间方面,隔夜shibor下跌14.50个基点,报收1.8440%。央行公开市场操作方面,逆回购1450亿元,逆回购规模较大。短期利率回落,国债波动加大。

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