美股8月3日盘后，苹果公司对外发布了2023年第二季度财报，收入利润均超分析师预期。但从具体数据来看，苹果在收入上已经连续三个季度负增长。其中，收入占比近半的iPhone，也在二季度表现“不佳”，没有达到分析师的预期。
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二季度，Mac和服务业务算是为数不多的亮点，均超过分析师的预期。大中华区的表现抢眼，扭转了之前下滑的“颓势”，157.58亿美元的收入相比较去年同期增长7.9%。
图片来源：苹果财报公告
业绩电话会议上，库克也没有带来多少惊喜以及可期待的点，苹果首席财务官Luca Maestri更是透露，第三季度的表现将和二季度类似。截至美股收盘，苹果股价报收于191.17美元，微跌0.73%。财报公布后，苹果股价在盘后下跌至190美元以下。
一名分析师告诉App，在整个消费电子下行周期下，中国和印度市场的持续增长，是一个积极的信号，但投资者更希望看到苹果在AI方面的进展。
不过，如先前预料的那样，在业绩会议上，库克依旧未主动提起AI，只是在回答投资者提问时表示，多年来苹果一直在研究生成式人工智能，将AI和机器学习视为基础核心技术，几乎嵌入到每一个产品中。
中国市场加速，印度市场iPhone销售创新高作为市值高达3万亿美元的巨头公司，苹果的每一次财报都是全行业的风向标以及关注的焦点。只是，这一次，苹果交出的成绩单又让投资者失望了。
苹果季度收入&增速变化，App制图
第二季度，苹果营收818亿美元，同比下滑1.4%。虽然高于815.5亿美元的市场预期，但这是苹果自从2016年以来首次连续三个季度收入负增长。
从收入构成上来看，来自于产品的净营收为605.84亿美元，同比下降4.4%，这也是收入表现不佳的主要原因。相比较下，苹果第二季度的服务营收为212.13亿美元，同比增长8.2%，占收入比重为26%，创下历史新高，并超过市场预期的207亿美元。
据了解，苹果的服务收入包括App Store、Apple Music、Apple TV+等。库克指出，由于付费订阅用户超过10亿，使得第二季度实现服务收入创新高。
与此同时，得益于服务业务的高利润，苹果第二季度的净利润同比增长2.2%达199.8亿美元，毛利率为44.5%，高于市场预期的44.2%。Luca Maestri预计，第三季度服务收入还将持续增长。
苹果Q2各地区收入变动
分区域来看，大中华区迎来了反弹，一改上季度下滑的趋势，实现收入157.6亿美元，同比增7.9%，并高于分析师预期的146亿美元，也是增长幅度最高的区域。第二季度，在中国智能手机销量下降4%的背景下，苹果在高端市场的领导地位岿然不动，依旧是实现了正增长，销量同比增长7%。
Counterpoint数据显示，在618购物节期间，苹果公司是除华为之外唯一在整体市场销量下降的情况下仍保持增长的主要手机品牌厂商。
欧洲市场是除大中华区外唯一实现同比增长的区域，小幅增长4.8%。对比之下，苹果最大市场美洲地区收入为353.9亿美元，低于预期，同比下降5.6%。日本市场收入下滑超11%，亚太其他地区收入下跌8.5%。
虽然亚太区域收入下滑，但从苹果的口径中可以得知，其今年加大投入的印度市场依旧延续上一季度表现，当地的iPhone销售收入创历史新高。库克也指出，公司在新兴市场实现了持续增长，在很多市场都创下了新的纪录。
中产阶级规模的不断扩大，也让印度的高端手机市场迎来扩容。Counterpoint Research公布的统计数据显示，2023年第二季度印度市场营收表现首次超过法国和德国，仅落在英国、日本、中国大陆和美国之后，成为苹果第五大iPhone市场。
Counterpoint高级分析师Ivan Lam对App表示，印度市场是一个很可观的增长潜力型市场，对于苹果来说，是未来十年的一个重要潜力市场。苹果已然把印度作为战略市场，协同生产制造供应链逐步进入印度，即是在为可持续发展而进行的工作。
摩根士丹利分析师曾发布预估报告称，未来5年内，印度市场在苹果总营收中的占比达到15%，在生产方面的占比达到20%。
智能手机降温潮下，iPhone也不再坚挺Vision Pro由于还未正式发售，暂时还看不到对苹果业绩的影响。现阶段，iPhone作为苹果收入的核心，仍是公司表现的晴雨表。今年一季度，在全球智能手机市场下滑的趋势下，iPhone依旧实现了逆势增长，在当时给了投资人信心。但是，来到二季度，iPhone不再坚挺。
各产品收入占比，App制图
财报数据显示，二季度iPhone收入为396.7亿美元，同比下降2.4%，低于分析师399亿美元的预期，占总收入比重也降至48.5%。来自Counterpoint的数据显示，2023年第二季度，全球智能手机销量年同比下降8%，环比下降5%。苹果位居第二，销量同比下降2%。
图片来源：Counterpoint
对于iPhone的下滑，全球手机市场的降温是一方面原因，考虑到iPhone14系列到了产品周期末尾，第一大市场美洲地区的销售疲软，很多消费者都在等待新品的发布，也导致iPhone在二季度表现不佳。并且，二季度和三季度也是iPhone传统意义上的淡季。
此前，苹果分析师郭明錤就表示，对苹果来说4-6月季度是传统的淡季，而7-9月季度为新旧iPhone转换期，因此此时的财报结果和财报预测都不会有什么吸睛之处。他还预测，iPhone 15系列的需求将低于今年的iPhone 14系列。
和iPhone表现类似，二季度iPad收入57.9亿美元，不及分析师63.3亿美元的预期；可穿戴设备、家居设备和配件的营收为82.84亿美元，低于分析师平均预期的83.9亿美元。
相比较下，Mac在二季度的表现，算是苹果硬件产品中为数不多的亮点。虽然68.40亿美元的收入依旧低于去年同期的73.82亿美元，但也超过了分析师平均预期的66.2亿美元。
图片来源：Counterpoint
Counterpoint数据显示，2023年第二季度，全球PC出货量年同比下降15%，但环比增长8%。2023年下半年全球PC出货量将恢复到疫情前水平。与去年相比，苹果出货量实现高个位数增长，这主要是由于2022年第二季度出货量相对较低。不过，Mac的表现能否持续向好仍是一个疑问。
在6月的WWDC上，苹果发布了15英寸的MacBook Air，市场似乎并没有对苹果的这款新品表达出太多的兴趣。有报道称，由于芯片性能上和更小尺寸的MacBook Air没有什么差异化，15英寸的MacBook Air没有达到客户需求预期，甚至有人呼吁供应链暂停发货。
另外，苹果首席财务官Luca Maestri透露，第三季度iPad和Mac业务的营收恐将出现两位数百分比降幅。DIGITIMES Research还预计，今年MacBook出货量将下降至1990万台，较2022年下降14.99%。
“保守”的库克，仍不主动提及AI今年以来，ChatGPT的火爆，让AI再次走到前台，市场都在等待苹果在AI方面的“官宣”。在第一季度的业绩会上，库克表示，“这一技术的发展潜力显然是非常有趣的，但某些技术的加入和使用应当采取非常审慎的方式。”
在今天的二季度业绩会上，库克仍没有主动提及AI方面的进展，只是在回答投资者提问时称，多年来苹果一直在研究生成式人工智能，将AI和机器学习视为基础核心技术，几乎嵌入到每一个产品中，将继续投资和创新，负责任地利用这些技术推进我们的产品。
库克时代的苹果，更为“保守”，很多前沿技术或许已在推动，但不到成熟绝不会拿到台面上宣传。的确，在手机、手表以及Vision Pro上，可以看到苹果在AI上的投入。但市场想看到的是，苹果在大模型上的研发和成果，类似于谷歌和微软那样。
此前，有消息称，苹果正在秘密研发Apple GPT，一款基于苹果自研的Ajax框架开发的人工智能工具，并已在苹果内部小部分员工范围内有限地投入使用。
对此，苹果并没有作出相关回应。郭明錤也表示，苹果在这项技术上的进展明显落后于竞争对手，目前没有任何迹象显示苹果会在2024年将AI边缘运算与硬件产品整合。
今年上半年，苹果的股价涨幅高达49.73%，31位分析师中有24位做出持有的评级，未来12个月的平均目标股价达200.61美元。不知是投资者对于库克关于AI的回答不满意，还是对超预期的收入利润不满足，美股8月3日盘后，苹果的股价下跌超2%。
富国银行的分析师曾预计，苹果对其人工智能愿望的最新评论将成为焦点，任何关于该技术的评论都可能提振该股。或许，在消费电子重回正增长的轨道之前，只有AI能够让资本市场对苹果保持兴奋吧。 （本文首发App，作者/杜志强，编辑/钟毅）
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