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微软财报:AI创收会逐渐体现

时间:2023-07-28 20:26:23       来源:钛媒体

图片来源@视觉中国

7月26日,谷歌(GOOG)发布二季度财报,拉开了美国大型科技公司财报季的序幕。微软也在同一天发布了其2023财年第四财季和全年财报。报告显示,微软(MSFT)第四财季营收为562亿美元,与去年同期的519亿美元同比增长8%,不计入汇率变动同比增长10%;净利润为201亿美元,与去年同期的167亿美元相比增长20%。

从盘面上看,市场给予这两家公司的反应却截然不同。由于谷歌在广告业务和云业务的超预期表现,公司发布财报后盘后交易一度涨近7%,但微软却在财报发布后股价大幅走低,同样是在生成式AI角逐的科技巨头,微软二季度的具体表现如何?Bing Chat不如Google Bard?


(资料图片)

收入温和增长,成本控制提高了盈利

财报显示,微软的季度收入整体呈现增长趋势,四季度实现收入562亿美元,同比增长8%,高出市场预期的555亿美元。微软表示,这得益于智能云、生产力和业务流程的增长,部分被更多个人计算业务的下降所抵消。

从增速来看,微软的季度增速在二季度降到阶段低点,已经连续三个季度有所回升,但仍然是在低位数增长,主要受到更多个人计算机领域业务的拖累。

净利润方面,第四财季微软实现净收入201亿元,同比增长20%。净利润增速远高于收入增速,主要由于成本的减少,公司表示由于严格的成本管理提高了运营杠杆,提升了运营利润率,毛利率也从去年同期的68%提升至70%。

(数据来源:公司公告)

AI创收未凸显,计算机业务持续拖累

拆分微软的收入结构,微软有三大业务支柱,分别是智能云(Azure云服务和服务器软件)、生产力和商业流程(主打Office系列产品)、更多个人计算(以Windows、Surface和Xbox为代表)业务。自2014年微软转型以来,智能云业务就逐渐成为微软的核心业务,并且云业务的收入比重持续提升。本财季,这三大业务占微软总收入的比重分别为43%、33%、25%。

(数据来源:公司公告)

微软的云计算服务—Azure,一直是全球云服务市场强劲的竞争者,全球份额位居第二,仅次于亚马逊(AMZN.US)的AWS。根据IDC的计算口径,2022年全球云服务市场份额中,亚马逊以40.5%的份额位居第一,微软以21.4%的份额位居第二,紧接着是谷歌云和阿里云份额分别为6.1%和5.2%。

智能云业务与人工智能高度相关,但本财季AI的助力并没有明显体现在公司云业务的增长上。第四财季微软的智能云实现收入240亿美元,同比增长了15%,虽然高于预期的237.9亿美元,但智能云业务的增速持续放缓。其中,Azure和其他云服务业务营收按固定汇率同比增速为27%,和上季度31%的增速相比,放缓非常明显;而AI服务仅增长了1%。

全球智能化浪潮席卷,促使智能云成为社会重要基础设施,能够帮助企业更快地实现数字化转型和创新。为了促进企业数字智能化转型,企业的云需求强劲,云服务前景向好。Azure未来仍将继续是微软未来的主要增长动力。

微软首席财务官Amy Hood也坦言,公司的收入增长将继续由微软云推动,但即使需求强劲, AI服务的增长也将是渐进的,预测AI对微软收入带来的影响将集中在2024财年的下半年。

生产力和商业流程主要包括Office、Skype、LinkedIn、Dynamics商业解决方案(企业ERP、CRM)。其中,Office办公软件是微软核心产品,分为企业业务和个人业务两大块。第四财季微软生产力和商业流程业务收入同比增加了10%到183亿美元,其中Office 365商业收入增长15%;但Office消费产品和云服务收入仅增长了5400万美元,增幅为3%;其中微软365消费者用户增长了12%,至6700万。

当前Office在企业端的地位已经十分稳固,订阅的商业模式会为微软每年提供稳定的订阅收入,未来的增速或将逐渐放缓。而个人业务,微软以Microsoft 365切入市场,以当前的用户量来看,其拓展还在初期,但成长潜力不可忽视。

更多个人计算业务是微软三大业务中,增速唯一同比负增长的业务,录得收入139亿美元,同比下降4%,包括了Windows、硬件设备(Surface平板、PC配件)、游戏业务(Xbox游戏机及游戏软件等)以及搜索和广告业务(bing)。由于PC市场的疲软,Windows的收入同比下降了5%;硬件设备的收入也同比减少了20%。

搜索和广告方面,微软推出了新的人工智能功能bing Chat Enterprise,其用户体验与Bing Chat 类似,此外据微软表示,Bing Chat Enterprise将会保护企业的商业数据,不会泄露到组织外部。

Bing也是OpenAI ChatGPT的默认搜索引擎,自从Bing宣布接入ChatGPT以来,Bing用户已经使用Bing Image Creator进行了超过10亿次聊天并创建了超过7.5亿张图像,Microsoft Edge连续第九个季度占据份额。第四财季,微软的搜索和广告业务收入增长了8,600万美元,增幅为3%,上财季增速为10%。

微软还有一块业务需要重视的就是游戏业务,第四财季微软的游戏收入同比增长了3,600万美元,涨幅为1%。其中Xbox内容和服务收入增长了5%;但Xbox的硬件收入下降了13%。此外,微软原计划2023财年完成对动视暴雪的收购,但公司在财报中表示对收购动视暴雪的收购协议将延期至十月。

微软将持续加大AI投入

市场给了微软在内的科技公司这么高的期待,最关注的还是关于AI项目的进展。但整体来看,微软的业绩暂时未能凸显AI的贡献,与AI关联性较高的云业务增速持续下滑;PC市场的疲软导致公司设备收入继续下降;虽然bing搜索引擎接入了最新的ChatGPT-4,但从收入增速却较上财季放缓。微软第四财季的表现并没有那么亮眼,没有满足投资者的期待。

但微软在AI方面的投入却非常慷慨,并使得微软的资本支出超预期增长。根据财报,微软第四财季的资本支出高达89亿美元,较去年同期增长了32%,主要用于支持云需求,包括人工智能基础设施的投资。

关于资本支出的激增,微软在财报会议中表示看到了AI需求的强劲,为了支持微软云的增长和对人工智能平台的需求,后续仍将加快对云基础设施的投资,认为这些投资是增长的机会,预计资本支出将在全年每个季度连续增加。

展望后市,微软管理层预计2024财年一季度的收入将在538亿至548亿美元。其中,Azure营收增长率将为25%至26%。生产力和业务流程的收入将增长9%至11%,即180亿美元至183亿美元。更多个人计算方面,预计收入为125亿美元至129亿美元。云业务和生产力部门增速进一步放缓,个人计算机业务持续下降。

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